甲公司2017年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟对企业整体价值进行评估，有关资料如下： （1）甲公司2017年的主要财务报表数据（单位：万元）： 资产负债表项目 2017年年末 货币资金 1200 应收款项 3800 存货 3200 固定资产 41800 资产总计 50000 应付款项 3000 长期借款 36000 股本（普通股8000万股） 8000 资本公积 2000 留存收益 1000 负债及股东权益总计 50000 利润表项目 2017年度 一、营业收入 60000 减：营业成本 50000 管理费用 900 销售费用 100 财务费用（利息费用） 2800 二、营业利润 6200 加：营业外收入 200 减：营业外支出 400 三、利润总额 6000 减：所得税费用 1500 四、净利润 4500 （2）甲公司2017年末货币资金中经营活动所需的货币资金数额为营业收入的1%，应收款项、存货、固定资产均为经营性资产，应付款项均为经营性负债（其中经营性长期负债占60%）。营业外收入和营业外支出均为偶然项目，不具有持续性。预计未来的利润时，不考虑不具有可持续性的项目。 （3）预计甲公司2018年度的营业收入将增长2%，2019年及以后年度营业收入将稳定在2018年的水平，不再增长。 （4）预计甲公司2018年度的营业成本率可降至75%，2019年及以后年度营业成本率维持75%不变。 （5）销售费用、管理费用、经营资产、经营负债与营业收入的百分比均可稳定在基期水平。 （6）甲公司目前的负债率较高，计划将资本结构（净负债/净投资资本）逐步调整到55%，资本结构高于55%时不分配股利，实体现金流量支付税后利息费用之后剩余的现金首先用于归还借款，归还借款之后剩余的现金全部用来发放股利。企业未来不打算增发或回购股票。税后利息率预计为6%，以后年度将保持不变。税后利息费用按照期初净负债计算。 （7）甲公司的金融资产未来不会发生变化。 （8）甲公司适用的企业所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。 （9）采用实体现金流量折现模型估计企业价值，净债务价值按账面价值估计。 要求： （1）计算甲公司2017年年末的经营营运资本、净经营性长期资产、净经营资产。 （2）计算甲公司2018年的净经营资产增加。 （3）计算甲公司2018年的税后经营净利润、实体现金流量。 （4）计算甲公司2017年末的净负债、2018年的税后利息费用、2018年的净利润。 （5）计算甲公司2018年的实体现金流量支付税后利息费用之后剩余的现金。 （6）计算按照目标资本结构要求，2018年末净负债的数额。 （7）计算按照目标资本结构要求，2018年需要归还的借款数额。 （8）判断2018年是否能分配股利，并计算2018年末的股东权益和净负债。 （9）计算甲公司2019年的税后经营净利润、净经营资产增加、实体现金流量。 （10）计算甲公司2019年的实体现金流量支付税后利息费用之后剩余的现金。 （11）通过计算说明2019年末的资本结构能否调整到目标资本结构。 （12）判断从2020年开始，实体现金流量是否会发生变化，并说明理由。 （13）计算甲公司2017年12月31日的实体价值和每股股权价值，判断甲公司的股价是被高估还是低估。