题目内容:
A 公司是一家经营稳健、处于成熟阶段的公司。预计未来销售收入将永久保持稳定在每年 2350 万元,成本为销售收入的 60%,公司税率为 40%,该公司每年末将把所有盈利都作为股利发放。该公司的负债/权益比率为 0.45。公司无杠杆的权益要求回报率为 17%,债务的税前成本为 9%。 1)如果公司全部由权益融资,公司的价值为多少? 2)公司有杠杆时,权益的资本成本是多少? 3)用 WACC 方法对公司进行估值。
答案解析:
A 公司是一家经营稳健、处于成熟阶段的公司。预计未来销售收入将永久保持稳定在每年 2350 万元,成本为销售收入的 60%,公司税率为 40%,该公司每年末将把所有盈利都作为股利发放。该公司的负债/权益比率为 0.45。公司无杠杆的权益要求回报率为 17%,债务的税前成本为 9%。 1)如果公司全部由权益融资,公司的价值为多少? 2)公司有杠杆时,权益的资本成本是多少? 3)用 WACC 方法对公司进行估值。