题目内容：
A公司计划建立两条生产线，分两期进行，第一条生产线现在投资，投资合计为1000万元，经营期限为10年，预计每年的税后经营现金流量为120万元；第二期投资计划与第一期间隔三年，投资合计为1500万元，经营期限为8年，预计每年的税后经营现金流量为300万元。无风险的报酬率为4%，项目现金流量的标准差为20%。新项目的系统风险与企业整体其他项目的系统风险不同，现有两家可比企业与A公司的新项目具有可比性。有关资料如下：
| 企业 | 权益资本成本 | 税前债务资本成本 | 债务与权益比率 |
| 可比企业1 | 12.8% | 7% | 40% |
| 可比企业2 | 12% | 8% | 50% |
要求：
(1)确定新项目的加权平均资本成本(保留到百分之-)；
(2)计算不考虑期权的第一期项目的净现值；
(3)计算不考虑期权的第二期项目在投资时点和现在的净现值；
(4)如果考虑期权，判断属于看涨期权还是看跌期权；确定标的资产在投资时点的价格和执行价格，并判断是否应该执行该期权；
(5)采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算考虑期权的第一期项目的净现值，并评价投资第一期项目是否有利。
已知：
(P/A，10%，10)=6.1446，(P/A，10%，8)=5.3349，(P/F，10%，3)-0.7513
(P/F，4%，3)=0.8890，N(0.12)=0.5478N(0.13)=0.5517，N(0.47)=0.6808
N(0.48)=0.68441
参考答案：
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