题目内容:
为调整产品结构,东宝公司拟分两阶段投资建设一条生产线。该项目第一期计划投资额为10亿元,第二期计划投资额为8亿元,公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。 经有关部门批准,公司于今年4月1日按面值发行了10亿元分离交易可转换公司债券,债券期限为5年,票面年利率为1%(如果单独按面值发行一般公司债券,票面年利率需要设定为7%),按年计息。同时,每张债券的认购人获得公司派发的5份认股权证,权证总量为5000万份,该认股权证为欧式认股权证;行权比例为2:1(即2份认股权证可认购1股股票),行权价格为12元/股。认股权证存续期为24个月,行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市。
东宝公司今年年末股票总数为5亿股(当年未增资扩股),当年实现净利润9亿元。假定公司明年上半年实现基本每股收益0.30元,上半年公司股价一直维持在每股10元左右。预计认股权证行权期截止前夕,每股认股权证价格将为1.5元(公司市盈率维持在25倍的水平)。
要求根据上述资料,回答下列问题:
(1)发行分离交易的可转换公司债券后,今年可节约的利息支出;
(2)今年公司基本每股收益;
(3)为实现第二次融资,股价应当达到的水平;
(4)分析一下发行分离交易的可转换公司债券的主要风险;
(5)说明一下为了实现第二次融资目标,应当采取的具体财务策略。
参考答案:
答案解析: