题目内容：
某公司拟与外商合作生产A产品，通过调查研究提出以下方案。 (1)设备投资：设备买价400万元，预计可使
用10年，报废时无残值收入；按税法要求该类设备折旧年限为5年，使用双倍余额递减法计提折旧，残值率为10%，计划在今年5月1日购进并立即投人使用。
(2)收入和成本预计：预计前9年每年的收入为200万元，付现成本为150万元，第10年收入为80万元，付现成本为50万元。该项目的上马会导致该企业其他同类产品的税后收益每年减少10万元。
(3)营运资本：按照当年收入的20%在年初投人，多余的营运资本在年初收回，在项目结束时收回剩余的营运资本。
(4)该公司适用的所得税税率为25%。
(5)预计新项目投资的资本结构为资产负债率40%,负债的税后资本成本为3.5%。
(6)公司过去没有投产过类似项目，但新项目与一家上市公司的经营项目类似，“加载财务杠杆”之后的(3值为0.7。
(7)目前证券市场的无风险收益率为2.5%,证券市场的平均收益率为7.5%。
(8)预计该公司未来10年每年都需要缴纳所得税，项目的亏损可以抵税。
要求：
(1)用净现值法评价该企业应否投资此项目；
(2)假设投资该项目可以使得公司有了是否开发第二期项目的扩张期权，预计第二期项目投资时点与第一期项目投资时点间隔两年，第二期项目未来现金流量在投 资时点的现值为300万元，N(di)=0.5667,N(d2)=0.3307，采用布莱克一斯科尔斯期权定价模型计算要想使投资第一期项目有利，第二 期项目投资额的上限。
参考答案：
答案解析：