题目内容：
A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为40%。对于明年的预算出现三种意见：第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售45 000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为：400万元负债(利息率5%)，普通股20万股。
第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至1 30元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资总额达到600万元，预计新增借款的利率为6.25%。
第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。
要求：
(1)计算三个方案下的每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆；
(2)计算第二方案和第三方案每股收益相等的销售量；
(3)根据上述结果分析：哪个方案的风险最大？哪个方案的报酬最高？
参考答案：
答案解析：